เจาะหุ้น IPO รีวิวหุ้นน้องใหม่ : TPBI กับกำไรที่เติบโตได้อย่างต่อเนื่อง

บทนำ

ในภาวะตลาดหุ้นซบเซาแบบนี้ บริษัทหลายแห่งได้แต่ประคองกำไรให้ทรงตัว ไม่ให้ตกลงไป ก็ถือว่าเป็นผลงานที่ดีเลิศแล้ว แต่มีบางบริษัทกลับตรงกันข้ามคือ สามารถทำกำไรและยอดขายให้เติบโตได้อย่างต่อเนื่อง หนึ่งในนั้นก็คือ TPBI หรือ TPBI Public Company Limited ที่ประกอบธุรกิจบรรจุภัณฑ์แบบครบวงจร มีความน่าสนใจแค่ไหน ลองมาติดตามกันแบบเจาะลึกเต็มอิ่มกันเลยครับ

TPBI ลักษณะของธุรกิจ และความน่าสนใจ

TPBI ประกอบธุรกิจเกี่ยวกับการผลิตบรรจุภัณฑ์ครบวงจร โดยมีสินค้าหลัก ได้แก่

• ถุงพลาสติกหูหิ้วที่ผู้ประกอบการใช้สำหรับบรรจุสินค้าต่างๆ ให้กับลูกค้าที่มาจับจ่ายใช้สอย โดยสามารถกำหนดรูปแบบ ลายพิมพ์ สี ขนาด และคุณสมบัติของถุงได้
• ถุงขยะ โดยลูกค้าส่วนใหญ่เป็นโมเดิร์นเทรดและร้านค้าสะดวกซื้อที่สั่งซื้อถุงขยะที่ผลิตภายใต้ตราสินค้าของตนเอง
• ฟิล์มประเภท Multilayer Blown Film ใช้เป็นวัตถุดิบและใช้ในอุตสาหกรรมอื่นๆ ได้แก่ ฟิล์มลามิเนต ฟิล์มยืดอายุอาหาร (แบริเออร์ฟิล์ม) ฟิล์มหุ้ม และฟิล์มหด
• บรรจุภัณฑ์พลาสติกชนิดอ่อนสำหรับสินค้าบริโภคและอุปโภค (Flexible Packaging) ใช้ได้ทั้งสินค้าที่เป็นของแห้งและของเหลว เพื่อช่วยยืดอายุในการเก็บรักษา
• บรรจุภัณฑ์พลาสติกชีวภาพ (Bioplastic Packaging) เช่น ถุงพลาสติกหูหิ้ว และถุงขยะจากเม็ดพลาสติกชีวภาพที่ผลิตจากวัสดุธรรมชาติ
• ผลิตภัณฑ์อื่นๆ ได้แก่ เม็ดพลาสติก Compound, ถ้วยกระดาษเคลือบพลาสติก และถ้วยกระดาษเคลือบพลาสติกชีวภาพ

โดยบริษัท ทีพีบีไอ หรือ TPBI นั้นประกอบธุรกิจอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์แบบครบวงจร ตั้งแต่การออกแบบและพัฒนาสูตรผลิตภัณฑ์ การผลิตและจัดหาผลิตภัณฑ์ รวมทั้งการทดสอบวัตถุดิบและผลิตภัณฑ์ ซึ่งผลิตภัณฑ์ของบริษัทฯ ได้มาตรฐานสากล และมีขนาดกำลังการผลิตใหญ่เป็นอันดับต้นๆ ของโลก โดยกำลังการผลิตมีมากกว่า 64,000 ตันต่อปี

บริษัท TPBI มีผู้ถือหุ้นใหญ่เป็นกลุ่มครอบครัว “บริสุทธนะกุล” ซึ่งมีประสบการณ์และความเชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์เป็นอย่างมาก การประกอบกิจการนั้นทำต่อเนื่องมายาวนานกว่า 30 ปี มีความสัมพันธ์อันดีต่อคู่ค้า ทำให้สามารถเติบโตเป็นผู้นำในอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์ระดับโลก

บริษัทฯ มียอดส่งออกไปยังต่างประเทศ 65.15% ของรายได้รวม ณ งวด 9 เดือนแรกของปี 2558 (ม.ค.-ก.ย.) โดยส่งออกสินค้าไปยังประเทศต่างๆทั่วโลกโดย 4 ประเทศหลักๆ ที่ส่งออกอยู่ ได้แก่ ออสเตรเลีย สหภาพยุโรป สหรัฐอเมริกา และญี่ปุ่น โดยในเบื้องต้น บริษัทฯ มีปริมาณการผลิตสูง ทำให้เกิด EOS หรือ Economy of Scale ซึ่งเน้นการขายสินค้าที่มีคุณภาพในจำนวนมาก

สัดส่วนรายได้ของกลุ่มบริษัทในตลาดแต่ละประเทศ สามารถแสดงได้ดังนี้

ตลาด	ร้อยละ
ไทย	34.85
ออสเตรเลีย	25.86
สหภาพยุโรป	15.00
สหรัฐอเมริกา	12.67
ญี่ปุ่น	8.51
อื่นๆ	3.11
รวม	100.00

(ที่มาของรายได้ในแต่ละตลาดจากงบงวด 9 เดือน สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2558)

วัตถุดิบที่ใช้ผลิตบรรจุภัณฑ์พลาสติก

TPBI เป็นผู้ผลิตบรรจุภัณฑ์พลาสติก ซึ่งหากแบ่งประเภทของบรรจุภัณฑ์พลาสติกตามกลุ่มวัตถุดิบที่ใช้ในการผลิตจะแบ่งได้ดังนี้

• พลาสติกที่ผลิตจากผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมี (Petroleum-Based Plastic) ได้จากการกลั่นน้ำมันปิโตรเลียม มีทั้งประเภทที่ย่อยสลายไม่ได้และย่อยสลายได้ทางชีวภาพ
• พลาสติกชีวภาพ (Bioplastic) ผลิตจากวัสดุธรรมชาติ โดยส่วนใหญ่เป็นพืช เช่น แป้ง โปรตีนจากถั่ว และข้าวโพด เป็นต้น

TPBI สามารถผลิตบรรจุภัณฑ์พลาสติกได้ทั้งจากพลาสติกที่ผลิตจากผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีและพลาสติกชีวภาพตามความต้องการของลูกค้า อย่างไรก็ดี ลูกค้าส่วนใหญ่ยังคงเลือกใช้เม็ดพลาสติกที่ผลิตจากผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีโดยเน้นการใช้เม็ดพลาสติกรีไซเคิลในการผลิต เนื่องจากพลาสติกชีวภาพยังมีราคาสูงมาก หากในอนาคตเม็ดพลาสติกชีวภาพมีราคาถูกลง ทาง TPBI ก็มีความพร้อมในการผลิตเช่นกัน

ภาพรวมของตลาดถุงพลาสติก

ภาพรวมของการส่งออก Plastic Bag and Sack ของโลกนั้น อันดับหนึ่งที่เป็นเจ้าตลาดคือประเทศจีน ที่มีมูลค่าการค้าขายอยู่ราวๆ 2.8 Million USD รองลงมาคือ เยอรมัน สหรัฐอเมริกา และประเทศไทยมาเป็นอันดับที่ 4

ภาพรวมของตลาด Multilayer Blown Film

ภาพรวมของตลาดในประเทศ Multilayer Blown Film บริษัทฯ มียอดขายราวๆ 400 ล้านบาทต่อปี โดย TPBI จะเน้นคุณภาพและความสะอาดเป็นหลัก เนื่องจากฟิล์มที่ผลิตส่วนใหญ่จะนำไปใช้ผลิตเป็นบรรจุภัณฑ์อาหาร

(คลิ๊กเพื่อขยายภาพ)

มาดูข้อมูลทางการเงินกันบ้าง

สำหรับข้อมูลทางการเงินของ TPBI กำไรสุทธิของบริษัทฯ ก็ถือได้ว่า “โตต่อเนื่องทุกปี” และมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนค่อนข้างต่ำมาก มาดูรายละเอียดกันดีกว่าครับ

กลุ่มผลิตภัณฑ์	รายได้ (ล้านบาท)	ร้อยละ
ถุงพลาสติกหูหิ้ว	1,595.49	46.54
ถุงขยะ	739.42	21.57
ฟิล์ม	308.59	9.00
บรรจุภัณฑ์พลาสติกชนิดอ่อน	389.13	11.35
อื่นๆ	395.36	11.53
รวม	3,427.99	100.00

* งบรายได้  งวด 9 เดือน สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2558

จากข้อมูลที่ทีมงานได้ไปเจาะมาพบว่า … รายได้ของ TPBI เติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยรายได้รวมสำหรับงวด 9 เดือน สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2558 เท่ากับ 3,460.02 ล้านบาท โดยเป็นรายได้จากการขาย 3,427.99 ล้านบาท ซึ่งรายได้ส่วนใหญ่มาจากกลุ่มผลิตภัณฑ์บรรจุภัณฑ์ถุงพลาสติกหูหิ้วที่มีสัดส่วนมากกว่า 46.54% นั่นเองครับ

สำหรับอัตรากำไรสุทธิ หรือ Net Profit Margin (NPM) ก็เติบโตขึ้นอย่างต่อเนื่องเช่นกัน ซึ่งน่าสนใจทีเดียวครับ โดยเติบโตจาก 5.10% (งวด 9 เดือน สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2557) เป็น 7.92% (งวด 9 เดือน สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2558) อาจเป็นเพราะบริษัทมี EOS และมีการบริหารจัดการต้นทุนการผลิตอย่างมีประสิทธิภาพ และยังเติบโตทั้ง Gross Profit Margin และ EBITDA Margin อีกด้วย

อย่างไรก็ตาม เท่าที่ทีมงานได้ข้อมูลมาพบว่า ผลิตภัณฑ์ที่ทำกำไรดี นั่นก็คือ กลุ่มผลิตภัณฑ์บรรจุภัณฑ์พลาสติกประเภท value-added ซึ่งก็คือกลุ่ม Multilayer Blown Film และ Flexible Packaging ซึ่งกลุ่มผลิตภัณฑ์นี้เติบโตตามสังคมเมืองและรูปแบบการดำเนินชีวิตของคนเมืองที่เน้นความสะดวกสบายโดยทานอาหารสำเร็จรูป และอาหารแช่แข็งมากยิ่งขึ้น

ข้อสรุปของการลงทุนในหุ้น TPBI

สำหรับการรีวิว TPBI นั้น ขอสรุปสั้นๆ ว่าเป็นหุ้นที่น่าสนใจ แม้จะมีสภาวะการแข่งขันและเรื่องราคาวัตถุดิบผันแปรไปตามราคาซื้อขายของตลาดโลกเข้ามาเกี่ยวข้อง ก็ไม่ทำให้บริษัทฯ สูญเสียความสามารถในการทำกำไรไป โดยอัตรากำไรสุทธิโตต่อเนื่องทุกปี จึงเป็นอีกบริษัทที่น่าลงทุน … หากทีมงานมีข้อมูลข่าวสารเพิ่มเติมจะรีบนำมาแจ้งให้ทราบกันในวาระต่อไปนะครับ

ศึกษาข้อมูลหรือรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่ tpbiipo.com

NAIWAENTAMMADA

และอ่านทุกเรื่องราวของหุ้นอสังหา หุ้นที่จะได้รับอนิงสงค์จากการที่มีรถไฟฟ้าหลากหลายสายเกิดขึ้น! คลิ๊กอ่านต่อที่นี่เลยครับ

[เกี่ยวกับผู้เขียน]
นายแว่นธรรมดา ผู้แต่งหนังสือขายดี  “รวยหุ้นวีไอไม่เสี่ยง” และหนังสือ “ลงทุนคอนโดไม่ยาก” และผู้ก่อตั้งเว็บ www.naiwaen.com และ www.topofliving.com ผมขออาสาถ่ายทอดประสบการณ์ด้านการลงทุนในหุ้น และอสังหาริมทรัพย์ให้เพื่อนๆ นักลงทุนทุกท่านได้อ่านแบบเข้าใจง่าย ติดตามกันให้ได้นะครับ

#ลงทุนหุ้นให้โตเร็ว : ปัญหาของนักลงทุนหุ้นโตเร็วก็คือ มองหุ้นโตเร็วไม่ออก มองภาพใหญ่ไม่ชัดเจน และจัดพอร์ตไม่เป็น ปัญหาเหล่านี้จะหมดไปหากคุณได้อ่านหนังสือเล่มนี้ “ลงทุนหุ้นให้โตเร็ว” ติดตามได้ที่นี่เลยครับ

‪#‎ช่องทางการติดตามข้อมูล‬ ‪#‎นายแว่นธรรมดา‬

สำหรับเพื่อนๆ ที่ต้องการติดตามข้อมูล โดยเฉพาะสมาชิกเว็บ www.naiwaen.com ท่านสามารถติดต่อโดยตรงได้ที่ [email protected]

หรือเข้าไปติดตามบทความในรูปแบบคลิ๊ปเสียงที่ https://www.youtube.com/channel/UCcQxvgiObaaA2DI3UOqrXZw

เพื่อนๆ ยังสามารถเข้าไปติดตามความเคลื่อนไหวใหม่ล่าสุดที่บล็อกพันทิป http://www.bloggang.com/mainblog.php?id=naiwaentammada(ปัจจุบันมียอดเพจวิวกว่า 3.1 ล้านวิว)

หรือยังไม่จุใจท่านยังสามารถเข้าไปพูดคุยแลกเปลี่ยนกันที่นี่ครับ https://plus.google.com/u/0/118319315169248364407

สำหรับเรื่องราวของอสังหาริมทรัพย์… เพื่อนๆ สามารถเข้าไปหาข้อมูลที่ต้องการได้ที่นี่ www.topofliving.com

และเตรียมพบกับเว็บบอร์ดคุยเรื่องหุ้นเร็วๆ นี้นะครับ

ยินดีต้อนรับทุกท่าน อีโมติคอน grin
สำหรับ “นายแว่นธรรมดา” แล้วเราจะทำให้เพื่อนๆ ทุกท่าน

“มีชีวิตที่ง่าย และดี”

ขอแนะนำเว็บไซค์เกี่ยวกับบ้าน และการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ www.topofliving.com