เจาะหุ้นวีไอไม่เสี่ยง : BANPU กับการเข้าสู่ธุรกิจใหม่มีอนาคตหรือไม่?

BANPU กับการเข้าสู่ธุรกิจใหม่มีอนาคตหรือไม่?

หุ้น BANPU ประกาศเพิ่มทุน และแจกวอแรนต์ พอถึงวันได้รับสิทธิ์ราคาหุ้นก็ตกลงมาอย่างรวดเร็วกว่า 30% ทำให้นักลงทุนหลายคนรู้สึก “กลัว” และสับสนว่า ต่อจากนี้ไป บ้านปู จะเป็นอย่างไร จะไปในทิศทางไหน เรามาหาคำตอบกันดีกว่าครับ

ราคาบ้านปูตอบรับการเพิ่มทุนก็ร่วงลงอย่างรุนแรงกว่า 30% พร้อมกับมีวอลุ่มเข้ามา… สำหรับการลงทุนหุ้นบ้านปูซึ่งถือเป็นหุ้นวัฏจักรนั้นสิ่งที่นักลงทุนหุ้นประเภทนี้จับตามองก็คือ “สินทรัพย์ของกิจการ” ในที่นี่ก็คือ เหมืองถ่านหินในมือนั่นเอง

สำหรับผู้ที่สนใจหุ้นวัฏจักร คลิ๊กอ่านเพิ่มเติมที่นี 

จากงบการเงินของบ้านปูเราจะพบว่าบ้านปูมีสินทรัพย์รวมกว่า 2.4 แสนล้านบาท ไม่ต้องสงสัยเลยว่าสินทรัพย์เหล่านั้นคือเหมืองถ่านหินกว่า 7 ประเทศทั่วโลก (รวมประเทศไทย) โดย BANPU มีถ่านหินเก็บไว้กว่า 900 ล้านตันทั่วโลก กำลังการผลิตเพิ่มจาก 39 ล้านตันต่อปีไปเป็น 47 ล้านตันต่อปี

เมื่อประสบปัญหาถ่านหินราคาตกต่ำ BANPU ได้ลดเงินลงทุนธุรกิจถ่านหินลงจาก 500 ล้านเหรียญ เหลือเพียง 100 กว่าล้านเหรียญ และเริ่มทำสัญญาขายถ่านหินระยะยาวกับโรงไฟฟ้าโดยที่สัญญาจะระบุไว้ 70 เหรียญต่อตัน

ธุรกิจใหม่ของ BANPU กับความน่าสนใจ

            สำหรับธุรกิจใหม่ของ BANPU คงหนีไม่พ้น โรงไฟฟ้า ที่ปัจจุบันมีโรงไฟฟ้าถ่านหินเป็นหลัก และจะมีโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทนทั้งโซลาร์ พลังงานลม ฯลฯ เข้ามาเพิ่มเติมในพอร์ตการลงทุน

อย่างไรก็ตาม BANPU ยังมีธุรกิจที่น่าสนใจอีกธุรกิจหนึ่ง คือ ธุรกิจ Shale Gas ที่ทาง BANPU ได้เข้าไปซื้อกิจการจากอเมริกา โดยมีที่ปรึกษาเป็นบริษัท Kalnin Ventures โดย BANPU ถือหุ้นเต็มร้อยเปอร์เซ็นต์ แหล่ง Shale Gas มีกำลังการผลิตราวๆ 21 ล้าน ลบฟ.ต่อวัน และมี Shale Gas อยู่ 156 พันล้าน ลปฟ. ใช้เงินซื้อไปหลายพันล้านบาท และน่าจะคุ้มทุนภายใน 5-10 ปี ถือเป็นธุรกิจใหม่ที่ดูน่าสนใจไม่น้อยเลยทีเดียว

กระแสเงินสดจากกิจการยังคงน่าสนใจ

สำหรับ BANPU แม้จะประสบกับปัญหาราคาตกต่ำ แต่กระแสเงินสดจากกิจการถ่านหินยังทำได้กว่า 500 ล้านเหรียญต่อปี คิดเป็น 1.5 หมื่นล้านบาทต่อปี ผมจึงลองคำนวณค่า EV/EBITDA เพื่อดูว่า BANPU ยังน่าลงทุนหรือไม่ ดังต่อไปนี้ครับ สำหรับสมาชิกเว็บอ่านบทความเพิ่มเติมแบบ Exclusive กรุณา Login หรือสมัครสมาชิกที่นี่ “คลิ๊กเพื่อสมัครสมาชิก” [hide for=”!logged”] 

หนี้สินระยะยาว = 124,000 ล้านบาท

Market Cap (รวมหุ้นเพิ่มทุน และวอแรนต์) = 30,000 + (2,500 x 5) = 42,500 ล้านบาท (เมษายน 2559)

ดังนั้นเราคำนวณ EV หรือ ขนาดของกิจการได้ = 124,000 + 42,500 = 166,500 ล้านบาท

EDITDA หรือกำไรขั้นต้น = 15,000 ล้านบาท (ตัวเลขประมาณการค่าเฉลี่ย)

EV/EBITDA = 166,500/15,000 = 11.1 เท่า ถือว่า ณ.ตอนนี้เป็นมูลค่าที่เหมาะสมไม่ถูกไม่แพงครับ

คำนวณกำไรที่ควรจะเป็น

จากข้อมูลข้างต้น กำไรของบ้านปูจะมาจาก 3 แหล่ง ได้แก่ เหมืองถ่านหิน โรงไฟฟ้า และ Shale Gas เราลองมาประเมินกำไรที่ควรจะเป็นดังต่อไปนี้

กำไรจากถ่านหิน 3,000 – 9,000 ล้านบาทต่อปี

กำไรจากโรงไฟฟ้ารวมกันราวๆ 2,500 MW น่าจะทำกำไรได้ราวๆ 2,600 – 3,000 ล้านต่อปี

กำไรจาก Shale Gas ที่บทวิเคราะห์คำนวณเอาไว้หลังจากคุ้มทุนราวๆ 720 – 1,000 ล้านบาทต่อปี

จำนวนหุ้นของบ้านปูทั้งหมดอยู่ราวๆ 5,164 ล้านหุ้น

ดังนั้นราคาหุ้นบ้านปูหลังเพิ่มทุน และมีคนแปลงวอเรนต์แล้ว ราคาน่าจะแกว่งตัวอยู่ราวๆ 12 – 30 บาทต่อหุ้น

อย่างไรก็ตาม นิสัยของหุ้นวัฏจักรก็คือ “การแกว่งตัวของราคา” ที่รุนแรง เมื่อลมพัดมาแรงๆ ไก่งวงยังบินได้ หากราคาถ่านหินกลับมาได้ และธุรกิจใหม่ๆ เติบโต เราอาจต้องมานั่งคำนวณราคากันใหม่ นักลงทุนหุ้นวัฏจักรต้องมีใจที่หนักแน่น และรับความเสี่ยงสูงๆ ได้ จึงจะน่าลงทุน และประสบความสำเร็จได้ครับ

คำเตือน การวิเคราะห์หุ้น การลงทุนรูปแบบต่างๆ และเทคนิคการลงทุนในหุ้นเป็นความคิดเห็นส่วนบุคคล โปรดใช้วิจารณญาณในการรับข้อมูลข่าวสาร ผู้เขียนบทความไม่รับผิดชอบต่อความเสี่ยง หรือความเสียหายในการลงทุนของผู้รับข้อมูลนะครับ

[/hide]

หนังสือเปลี่ยนชีวิต : ลงทุนอสังหาริมทรัพย์ ผ่านหุ้นอสังหาฯ

สวัสดีเพื่อนๆ นักลงทุนทุกท่านครับ… ที่มาของหนังสือเล่มนี้มาจากการที่ผม นายแว่นธรรมดา ได้กระโดดเข้าสู่ธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับอสังหาริมทรัพย์ 3 ธุรกิจ อันได้แก่

1) ผมลงทุนเก็งกำไร กับการซื้อขายอสังหาริมทรัพย์ ด้วยการซื้อคอนโดมิเนียมปล่อยเช่า ซื้อคอนโดมิเนียมปล่อยขาย ซื้อทาวน์เฮ้าส์ปล่อยเช่า และปล่อยขาย

2) ผมทำกิจการ “สื่อ” ที่เกี่ยวกับอสังหาริมทรัพย์ ด้วยการก่อตั้งเว็บ www.topofliving.com

3) ผมลงทุนอสังหาริมทรัพย์ ผ่านการซื้อหุ้นอสังหาฯ

การที่ผมเข้าไป “คลุกคลี” กับวงการอสังหาฯ ทำให้ผมรู้สึกว่า… “อสังหาริมทรัพย์ในประเทศไทยกำลังจะเข้าสู่จุดเปลี่ยนสำคัญ” นั่นคือจะมีการเติบโตครั้งใหม่เกิดขึ้น!

ทำไมผมจึงคิดเช่นนั้น? ไปหาคำตอบกันเลยครับ…

บทนำ : “ภาพใหญ่” ของประเทศไทยในอนาคตจะเป็นอย่างไร? เกี่ยวข้องกับหุ้นอสังหาหรือไม่?

บทที่ 1 : ภาพตลาดโดยรวมของตลาดอสังหาริมทรัพย์ไทย

บทที่ 2 : ข่าวในวงการอสังหาริมทรัพย์ บอกอะไรเราได้บ้าง

บทที่ 3 : Back Log หุ้นอสังหาริมทรัพย์ บอกอะไรเราได้บ้าง

บทที่ 4 : ทำไมคอนโดติดสถานีรถไฟฟ้าจึงเป็นที่นิยม

บทที่ 5 : เรื่องที่ต้องรู้ เมื่อวิเคราะห์หุ้นอสังหาริมทรัพย์

บทที่ 6 : เปรียบเทียบการลงทุน

บทที่ 7 : วิเคราะห์งบการเงิน หุ้นอสังหาริมทรัพย์ บอกอะไรเราบ้าง?

คลิ๊กรายละเอียดหนังสือที่นี่เลยครับ

อ่านหุ้นที่เกี่ยวข้อง และหุ้นโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทนเพิ่มเติมคลิ๊กที่นี่ “คลิ๊กเลย”

อ่านทุกเรื่องราวของความสำเร็จที่คุณทำได้อย่างแน่นอน “คลิ๊กอ่านที่นี่”

#‎ช่องทางการติดตามข้อมูล‬ ‪#‎นายแว่นธรรมดา‬

สำหรับเพื่อนๆ ที่ต้องการติดตามข้อมูล โดยเฉพาะสมาชิกเว็บ www.naiwaen.com ท่านสามารถติดต่อโดยตรงได้ที่ [email protected]

หรือเข้าไปติดตามบทความในรูปแบบคลิ๊ปเสียงที่ https://www.youtube.com/channel/UCcQxvgiObaaA2DI3UOqrXZw

เพื่อนๆ ยังสามารถเข้าไปติดตามความเคลื่อนไหวใหม่ล่าสุดที่บล็อกพันทิป http://www.bloggang.com/mainblog.php?id=naiwaentammada(ปัจจุบันมียอดเพจวิวกว่า 3.1 ล้านวิว)

หรือยังไม่จุใจท่านยังสามารถเข้าไปพูดคุยแลกเปลี่ยนกันที่นี่ครับ https://plus.google.com/u/0/118319315169248364407

สำหรับเรื่องราวของอสังหาริมทรัพย์… เพื่อนๆ สามารถเข้าไปหาข้อมูลที่ต้องการได้ที่นี่ www.topofliving.com

และเตรียมพบกับเว็บบอร์ดคุยเรื่องหุ้นเร็วๆ นี้นะครับ

ยินดีต้อนรับทุกท่าน อีโมติคอน grin
สำหรับ “นายแว่นธรรมดา” แล้วเราจะทำให้เพื่อนๆ ทุกท่าน

“มีชีวิตที่ง่าย และดี”

ขอแนะนำเว็บไซค์เกี่ยวกับบ้าน และการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ www.topofliving.com